이재용의 역작 시총 3위 삼바, 삼성바이오로직스 쉽게 보기

삼성 바이오로직스(이하 삼바)는 이재용회장이 삼섬의 새로운 먹거리로 밀고 있는 바이오회사이다.

사업부문은 크게 둘로 나뉜다. CMO/CDO, 그리고 바이오의약품 개발 및 상용화

삼바는 2021년 매출의 1.5조중 1.4조를 CMO/CDO에두고 있으며, 현재의 바이오 의약품 분야인 삼성바이오에피스를 취득한 후인

2022년 현재 3분기까지 CMO/COD 부문은 1.6조의 매출로 전체의 약80%를 차지하며, 영업이익은 6천억으로 전체의 90%가 넘는다.

CMO는 대기업, CMO는 중소업체 대상의 위탁판매생산이다.

위탁판매의 50%이상은 유럽이 차지하고 있다.

(단위 : 억원)

구  분           2022년도 3분기(제12기)                        2021년도(제11기)                                   2020년도(제10기)

                                           금액               비중                         금액                      비중                                  금액                    비중

국내	1,229	6.0%	3,463	22.1%	2,966	25.5%
유럽	13,502	66.3%	7,538	48.1%	5,275	45.3%
미주	4,350	21.4%	4,486	28.6%	2,895	24.8%
기타	1,277	6.3%	193	1.2%	512	4.4%
합  계	20,358	100.0%	15,680	100.0%	11,648	100.0%

2022년 주당순이익8,241원이 예상되며, 이는 2021년 주당순이익 5,949원의 38%증가한 수준이다. 

38%성장이므로 PER 38배정도가 무난하게 예상되며, 현재주가는 896,000원으로 PER 109배 수준으로 거래중이다.

다만 매출액이 2021년 1.5조에서 2022년 2.8조원으로 100%에 가까운성장이 예상되므로 PER 50 ~ 100사이로 지속 거래될 것으로 예상된다.